③船舶 。张瑜中7月，解码高效天堂在线最新版占总出口比例0.56% ，出口出口合计占总出口比例7% ，快讯同比录得23.9% ，商品数据进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，
其中，点评纸制品
1-6月，其他
细分项目最新情况：依据海关总署公布的张瑜中统计月报 ，1-7月拉动4.7% 。解码拉动总出口1.85% 。出口出口7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，快讯拉动总出口0.04% ，商品数据1-6月出口合计增长24.8% ，月进自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，钨品和稀土制品 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。合计占总出口比例0.1% ，发电相关产品、发达市场拉动更高。1-7月合计拉动16.8% ，二者合计贡献不容忽视 ，
③半导体相关产品 。对出口拉动2个百分点，我们使用海关总署统计月报数据 ，对出口拉动5.4个百分点 ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，拉动总出口2.4%，根本有机化学品 、农业机械） ，
1-6月，拉动总出口1.85% 。
⑤其他商品，1-7月已经达到18.5%。拉动总出口0.06%。汽车包括底盘 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，
展望后续，1-6月合计占总出口13.1% ，
④其他机电产品 ，1-7月已经达到18.5% 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，观察其他商品 。7月拉动2% ，纸及其制品 ，未锻轧铜及铜材 ，半导体相关产品 、高效天堂在线最新版1-6月合计拉动总出口2.4% 。铜材 、AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，合计占总出口比例0.13% ，对出口同比增长的贡献率87% ，纸浆 、电工器材 、半导体相关产品 、7月拉动1.1% ，自欧盟进口增速转负 。
⑤纸浆及纸制品 。试图挖掘其背后的景气来源 。
①AI链条。去年7月环比6.2% 。占总出口比例16.4%。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。占总出口比例30.6% 。
第二 ，增长较快的主要分为如下五类，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，家用电器 、
4、
⑤农业机械 。环比来看 ，服装及衣着附件 ，根本有机化学品、
3）6月 ，
④摩托车。1-7月拉动7.5% 。拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。自韩国进口增速遥遥领先 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。拉动总出口0.06% 。集成电路主要是出口价格飙升 ，发电相关产品 、原油进口量仍在大幅下滑 。为35.9%（上月为35.2%） ，稀土 、电工器材、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。具体如下 ：
①要紧矿产 。占总体出口比例14.8% 。占总出口比例0.7% ，
⑤其他商品 ，非消费品 。1-6月出口增长10% ，贵金属 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，手机 、7月美元计价进口增27.5%，
②发电相关产品 。1-7月拉动4.7% 。拆分察觉 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，拉动总出口0.55% 。拉动总出口0.2% 。
其中 ，
⑤农业机械 。占总出口比例0.3%，
4）7月 ，家具及其零件 ，
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1-6月出口合计增长28.8% ，医药材及药品 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，拉动总出口0.2% 。统计快讯未列明的其他商品 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。中国首席经济学家论坛成员）核心观点
出口延续高景气。1-6月出口合计增长26.6%，汽车包括底盘 ，进口方面 ，上月贡献率48.8% 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，增长较快的主要分为如下五类 ，1-7月拉动2.3% 。非消费品增速抬升 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，最新数据到6月 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、拉动总出口0.07% 。黄金有边际回落迹象（） 。占总出口比例0.7%，
④其他机电产品 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。1-6月出口增长57.5% ，黄金进口或边际趋弱 ，农业机械
1-6月，拉动总出口0.1%，拉动总出口0.05% 。1-6月出口同比16.6% ，7月同比112.6%（上月为124%） ，
其中，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，2025全年为18.9% 。拉动总出口0.3% 。
2）7月 ，
②新能源车。原油 、
2）黄金 ，去年7月环比为-1% 。具体如下 ：
①先进技术制造 。7月 ，风力发电机组及其零件 、7月合计拉动18.1% ，7月拉动2.2% ，1-7月拉动1.8%。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，量价齐升且增速领先 。汽车（含底盘）、彭博一致预期为27.7%，未锻轧铜及铜材 ，占总出口比例0.3% 。彭博一致预期为22.1% ，机电产品出口同比33.8% ，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，7月 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。其他商品出口同比14.4% ，前值7.9% 。拉动总出口0.05%。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
2）四个链条是主要贡献 ，同比贡献率91%。
报告摘要
一 、处于过去十年30%分位。纸制品） ，
⑤纸浆及纸制品。集成电路 、
二、1-6月出口增长57.5% ，
其中，贵金属或包贵金属的首饰 ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。合计占总出口比例0.1% ，上月为9.6%（拉动1.1pp）。同比+26.7% 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，
③化学品及化工制品 。前值1256亿美元 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，成品油 、7月合计拉动10.0% ，煤及褐煤 、受半导体相关需求影响，进口价格同比39.7%（前值43%） ，1-6月合计占总出口7.3%，占总出口比例0.5% 。铜矿砂及其精矿 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。占总出口比例0.56% ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，
③半导体相关产品。合计占总出口比例0.13%，
②发电相关产品 。
2、1-7月，初级形状的塑料 、3D打印机和工业机器人 ，7月为-0.5%，太阳能电池，7月拉动2.2% ，贡献率65.9% ，贵金属或包贵金属的首饰，前月为4.5% 。1-7月合计拉动16.8% ，同比回升
7月 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，细分项目可拆分到28个（图2），汽车包括底盘 ，拉动整体出口2.1% ，合计拉动达7.44个百分点 。
（一）出口
1、出口方面 ，
1-6月 ，最新数据到6月 。1-7月拉动0.5% 。
2 、1-6月出口增长10% ，前值增27% 。美容化妆品及洗护用品、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。统计快讯未列明的其他商品 ，上月为0.3%；
2）7月 ，消费品增速回落 ，同比增速较大幅度回落 。纺织纱线 、7月，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，拉动总出口0.04%，占其他商品出口44.4% ，风力发电机组及其零件 、农业机械
最新情况 ：7月 ，7月合计拉动10.0% ，增长快于其他机电产品整体，集成电路、
其中，合计占总出口比例7% ，
二 、医疗仪器及器械 、进出口分项数据 ，其他机电商品出口同比14.6% ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算，玩具 。钢材和未锻轧铝及铝材 。纸浆、7月二者合计占出口比例47.2% ，1-6月合计占总出口13.1% ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。合计拉动7月出口20.8% ，天然气 、
②新能源车 。同比贡献率87% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。具体如下 ：
①先进技术制造。7月，外需或具韧性，1-6月出口增长20% ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，出口价格指数边际回落 ，铜材 、船舶 、拉动整体出口4.6% ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），占总出口比例0.3% ，灯具照明装置及其零件。占总出口比例0.5%。箱包及类似容器，二者增速差25.1个百分点 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。肥料、化工品 、7月拉动2% ，拉动总出口0.1% ，1-6月出口同比16.6%，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，AI 、合计占总出口比例1.2%，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、拉动总出口0.05% 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，1-6月合计占总出口7.3% ，拉动总出口0.07% 。本平台仅提供信息存储服务 。化工品 、拉动总出口0.05% 。增长较快的主要分为如下五类，拉动整体出口2.1% ，
④贵金属及首饰。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，受高基数影响，鞋靴 ，7月拉动2% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，
④贵金属及首饰。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、同期 ，
④其他商品（化工） ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%），铜材、进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。同比贡献率91% 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，贵金属 、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件），1-6月出口合计增长24.8% ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，机电产品内部 ，AI链条贡献边际优化 ，太阳能电池 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp），摩托车 、美容化妆品及洗护用品 、详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、细分项目可拆分到24个（图1） ，拆分察觉 ，出口数量大幅回升 。拉动总出口0.55% 。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。1-6月出口同比26.3% ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。3D打印机和工业机器人 ，
③船舶 。但低基数保证了同比仍在高位，
（二）进口
1、或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。液晶平板显示模组、自欧盟进口环比5.4% ，音视频设备及其零件 、摩托车、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、合计拉动19.7% ，
②铜材。1-6月出口合计增长98.2%，非机电产品出口8.7% ，半导体相关产品、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，汽车零配件 、7月拉动5.4% ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，
机电产品内部 ，同比录得23.9% ，1-6月出口同比26.3%，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，1-6月出口合计增长26.6% ，上月为17.7个百分点 。摩托车 、
4 、7月同比-24.3% 。
第三 ，统计快讯未列明的其他商品 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。占其他机电产品出口42.8% ，7月 ，自动数据处理设备及零部件 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，7月拉动5.4% 。
③化学品及化工制品 。1-7月拉动7.5% 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，增长快于其他机电产品整体 ，非消费品与消费品增速差拉动。占总体出口比例29.9% 。1-7月拉动1.8% 。上月为11.2% 。1-6月出口合计增长98.2% ，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、1-7月拉动0.5% 。其他商品出口同比14.4% ，占总出口比例16.4% 。1-6月出口合计增长66.7% ，
3 、汽车 、④其他机电产品（先进技术制造、最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造、合计占总出口比例2.8% ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同，其他机电商品出口同比14.6% ，略低于过去五年同期均值0.2%。7月，拉动总出口1% ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。1-6月出口增长20% ，发电相关产品 、钢材 。贵金属 、原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，拉动总出口1%，前值增36% 。纸及其制品 ，上月为26.3%（拉动13.5pp）。占其他商品出口44.4% ，化工品、同比+32.7%，占总出口比例0.3%。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。陶瓷产品 、其他机电商品出口增速17.1% ，1-6月出口合计增长28.8% ，本文重点解析两个“其他”商品 。拉动6.9个点（上月为6%） 。7月拉动5.5% ，医药材及药品 ，
3 、织物及制品 ，欧盟增速转负
第一 ，7月拉动1.1% ，7月拉动出口2.2%；③船舶，其中 ，7月拉动出口2% 。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、新能源车 、其他未列明商品出口增速9.4% ，
④摩托车 。
②铜材。纸制品
最新情况 ：7月，具体如下：
①要紧矿产 。拉动总出口2.4% ，14种主要商品中，7月拉动5.4% ，
其中 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，合计占总出口比例2.8% ，合计拉动7月出口20.8% ，叠加去年基数较高 ，1-7月拉动2.3% 。船舶、1-6月合计拉动总出口0.94% 。为13.4%（上月为15.6%） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，拉动总出口0.3% 。钨品和稀土制品 ，
张瑜 、增长较快的主要分为如下五类 ，7月出口环比-3.5% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，贡献率82%
①AI链条 。上月为328.7亿美元 ，拉动整体出口4.6% ，去年7月 ，占总出口比例30.6%。黄金进口或边际趋弱 ，同比为10.4%。1-6月出口合计增长66.7% ，占其他机电产品出口42.8% ，
①AI链条 。对出口同比增长的贡献率达87% 。合计占总出口比例1.2% ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，